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收购]南钢股份(600282):南京钢铁股份有限公司拟进行股权收购所
发布日期:2022-08-05 08:28   来源:未知   阅读:

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第1页 声明

  一、本资产评估报告是依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

  二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告;委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的,本资产评估机构及资产评估师不承担责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和国家法律、行政法规规定的评估报告使用人使用;除此之外,任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。本资产评估机构及其资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论,评估结论不等同于评估对象可实现的价格,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

  三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则,坚持独立、客观和公正的原则,并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

  四、评估对象涉及的资产、负债清单、历史年度经营成果、盈利预测数据及相关法律权属等资料由委托人、被评估单位申报并经其采用签字、盖章或法律允许的其他方式确认;委托人和相关当事人依法对其提供资料的真实性、合法性、完整性负责。

  五、本资产评估机构及其资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事人没有现存或者预期的利益关系,对相关当事人不存在偏见。

  六、资产评估师已对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产、负债进行现场调查;已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,对已经发现的问题进行了如实披露,并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

  七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限定条件的限制,资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第2页

  江苏天健华辰资产评估有限公司接受南京钢铁股份有限公司的委托,按照法律、行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,采用资产基础法和市场法,按照必要的评估程序,对南京钢铁股份有限公司拟进行股权收购而涉及柏中环境科技(上海)股份有限公司的股东全部权益在 2022年 6月 30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下:

  一、评估目的:南京钢铁股份有限公司拟进行股权收购,需要对所涉及的柏中环境科技(上海)股份有限公司的股东全部权益价值进行评估,为该经济行为提供价值参考依据。

  三、评估范围:柏中环境科技(上海)股份有限公司的整体资产,包括全部资产及负债。

  本次评估,评估人员采用资产基础法和市场法对评估对象分别进行了评估,经分析最终选取资产基础法评估结果作为评估结论。

  经资产基础法评估,柏中环境科技(上海)股份有限公司的评估结果如下: 资产账面价值 312,507.62万元,评估价值 503,748.47万元,评估增值 191,240.86万元,增值率 61.20%。

  负债账面价值 97,706.61万元,评估价值 97,706.61万元,评估无增减值。

  净资产(所有者权益)账面价值 214,801.01万元,评估价值 406,041.86万元,南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第4页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第4页

  借款人以其持有的不动产提供 抵押担保,抵押担保债权金额 1,200万元。

  借款人以其持有的污水处理收 费权提供质押担保;柏中环境 以其持有的山东世安环保工程 有限公司 100%股权提供质押 担保;柏中环境提供保证担保。

  借款人以其持有的南昌青山湖 污水处理有限公司 80%股权提 供质押担保。

  借款人以其持有的龙泉水务 (泰安)有限公司 100%股权、 龙泉水务(天长)有限公司 100%股权提供质押担保。

  借款人以其所有特许经营权的 收益权提供质押担保;借款人 以其所有的全部资产(不包括 土地使用权)提供抵押担保; 南昌青山湖污水处理有限公司 提供保证担保。

  借款人以其污水处理费及回用 水服务费收费权提供质押担 保;合肥王小郢污水处理有限 公司提供保证担保。

  借款人以其污水处理收费权益 和形成的应收账款提供质押担 保;柏中环境提供保证担保。

  借款人以其享有的《长春高新技术产业开发区北区污水处理 厂 BOT特许经营协议》项下的 全部权益和收益提供质押担 保;盘锦双泰污水处理有限公 司提供 100%连带责任保证担 保。

  借款人以其所有的南昌污水处 理提标改造工程-青山湖污水 处理厂项目 19年的污水处理 服务费收费权提供质押担保; 柏中环境提供保证担保。

  本次评估未考虑柏中环境及其下属公司上述抵、质押及担保事项可能对评估南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第5页 结论产生的影响,提请报告使用人关注上述事项。

  (三)于评估基准日,柏中环境下辖南昌青山湖、南昌辉中、盘锦双泰、山东世安四家污水处理厂占有使用的土地系划拨方式取得, 合肥王小郢、郓城天源两家污水处理厂占有使用的土地系出让方式取得,柏中任丘污水处理厂占有使用的土地系由政府无偿提供,上述七家污水处理厂地上房屋均未办理产权证明,各污水处理厂已经声明归其所有,不存在产权纠纷。评估是以产权权属明确、不存在纠纷的前提进行的,提请报告使用人关注该事项可能对评估结论可能产生的影响。

  (四)柏中环境下辖 15家水厂(包括污水处理、自来水供应、工业生活水供应),除郓城天源外,其余水厂特许经营协议均约定了详细的水价调整周期,部分水厂历史年度也曾进行过水价调整,但未严格按照特许经营协议约定的调价周期进行调整。本次评估,对于上述各水厂未来年度水价预测时,以其基准日实际执行的水价为基础,按照特许经营协议的约定进行调整,如果未来各水厂未能按照特许经营协议的约定调整水价,将对评估结论产生影响,提请报告人关注该事项。

  (五)根据 2013年 10月南充柏华污水处理有限公司与四川南充经济开发区管理委员会签订的《南充化工园污水处理厂 BOT项目特许经营协议》:南充化工园污水处理厂BOT项目商业运营日最晚不迟于2014年12月1日,特许经营期限为30年(不含建设期)(自项目商业运营日起计算),设计规模为17000立方米/天。该污水处理厂实际商业运营日为2019年7月15日。根据南充柏华污水处理有限公司提供的情况说明,因非南充柏华污水处理有限公司原因导致的商业运营日推迟,根据《南充化工园污水处理厂 BOT项目特许经营协议》,特许经营期限应相应顺延,并可相应延长土地使用期。本次评估以实际商业运营日2019年7月15日至2048年7月14日为特许经营期间。收益法评估时,收益期按特许经营权剩余期间确定,特许经营权剩余期间内现有土地使用权使用期以外的2044年7月7日至2048年7月14日期间的土地使用方式按租赁方式处理,在管理费用中预计了相应的租赁费用。

  (六)截至评估基准日,南充柏华污水处理有限公司尚未取得排污许可证,南充柏华污水处理有限公司目前使用的排污许可证归四川晟达化学新材料有限责南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第6页 任公司所有。根据南充柏华污水处理有限公司提供的资料,南充环保局对南充柏华污水处理有限公司排放污水进行实时监测并定期出具检测报告,南充柏华污水处理有限公司污水排放符合环保要求。本次评估未考虑该事项可能对评估结论的影响。

  (七)根据 2013年 12月榆林柏美水务有限公司与榆神工业区管理委员会签订的《榆神工业区清水工业园污水处理厂一期工程 BOT项目特许经营协议》:榆神工业区清水工业园污水处理厂一期工程BOT项目设计处理能力为2万吨/天,分两期建设,一、二期建设规模均为1万吨/天。一期工程已于2016年1月建成投产。一期建成投产后,园区实际处理水量需求一直低于设计规模;二期工程尚未开始,亦无明确建设计划,因此本次收益法评估时,未考虑二期建设工程对评估结果的影响。

  (八)2003年 1月,南昌青山湖污水处理有限公司与南昌市市政公用事业局签署了关于南昌青山湖污水处理厂项目的特许权协议,服务期至 2024年 10月 25日截止,2016年 12月双方签署了提标改造的特许权补充协议,该提标改造分为两阶段,第一阶段为扩容工程(日处理水量由 33万立方米提升到 50万立方米),第二阶段为提标工程(水质由 2级提升至 1级 B,日处理水量 17万立方米),服务期保持不变。提标工程于 2017年 3月完成并开始征收对应水费。其时,因第二阶段提标工程决算审计及价格认证未完成,1级B部分污水处理基本单价暂定1.645元/ m3,待决算审计及价格认证完成后再确定最终的 1级 B部分污水处理单价,并按照多退少补的原则对已支付的污水处理服务费进行调整。根据南昌市城市管理和综合执法局发布的通知,自 2021年 11月起将 1级 B污水处理暂定单价由人民币 1.645元/ m3调整至 1.316元/ m3,最终决算结果出具后将再作进一步调整。本次评估 1级 B部分污水处理服务费暂按现行单价计算,历史期已收应退收入在通知发布后的每月水费中按当期应收水费的 10%逐月扣减(目前已按此办法实际操作),对特许经营权到期后仍未退完的已收应退水费,根据企业提供情况说明,由于南昌青山湖污水处理有限公司的全资子公司南昌辉中水处理有限公司已于2020年与南昌市水利局签订了《南昌污水处理提标改造工程(1B到 1A)-青山湖污水处理厂特许经营协议》,该协议约定了 1年建设期和 19年运营期(2039年 6月结束),此运营期限超过原项目的特许经营权期限。对于原特许权结束后青山南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第7页 湖污水厂的运营方式,考虑南昌辉中水处理有限公司提标改造部分在技术和物理上是依附于原有项目且不可分割,原项目在 2024年 10月 25日到期之后,南昌青山湖污水处理有限公司不会将项目移交给政府,将以委托运营方式运营原项目,委托时长不短于南昌辉中水处理有限公司提标改造 PPP项目特许经营权期(2039年 6月),委托运营期限内的污水处理费收入预计按照生产费用、管理费用、人员工资及附加之和的 1.15倍计算,原特许经营权协议期届满后仍未退还的已收应退水费按前述方式在委托运营管理收入中逐年扣减。如果原特许经营权协议到期后,南昌青山湖污水处理有限公司不能如期取得该项目的经营权,或者虽受托经营该污水处理项目但经营管理费收取方式与本次评估的计价方式不同,将对评估结果产生影响,其中,若原特许权协议到期后无法续期,即特许经营权结束于 2024年 10月 25日,评估结果将会降低约 2000万元。

  根据南昌辉中水处理有限公司与南昌市水利局签订了《南昌污水处理提标改造工程(1B到 1A )-青山湖污水处理厂特许经营协议》,双方确认的初始污水处理服务费基本单价为 0.3596元/吨,上述初始污水处理服务费基本单价将以本项目竣工决算审计后的总投资为基础进行调整,根据南昌市城市管理和综合执法局发布的通知,自 2021年 11月起,1级 A污水处理服务费单价由人民币 0.3596元/ m3调整至 0.2877元/ m3,待最终决算结果出具后再作进一步调整,本次评估 1级 A部分污水处理服务费暂按现行单价计算,历史期已收应退收入在通知发布后的每月水费中按当期应收水费的 10%逐月扣减,本次评估未考虑目前暂定的基本单价未来可能变动对评估结果的影响。

  (九)柏中(宁波)污水处理有限公司目前主要业务是受托运营污水处理厂,根据慈溪市排水有限公司与柏中环境科技(上海)股份有限公司、合肥王小郢污水处理有限公司(联合体)签订的《慈溪市排水有限公司北部污水处理厂委托运营管理服务采购项目协议》(以下简称:《委托运营管理协议》),约定运营期为三年:2022年1月1日至2024年12月31日。《委托运营管理协议》约定三年运营期满,经委托方考核通过后,可续签三年,由于续签存在不确定性,本次评估运营期至2024年12月31日止,未考虑续签委托。

  根据《委托运营管理协议》,运营管理服务费为 0.919元/吨,目前污泥干化仍在试运行中,运营管理服务费按0.734元/吨计算,同时在污泥干化调试运行期南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第8页 间,污泥干化使用电费由委托运营方计入运营管理服务费中支付。根据柏中(宁波)污水处理有限公司提供的情况说明,上述污泥干化项目将于2022年底结束试运行并正式投入使用。本次评估,按污泥干化项目自2023年起正式投入使用考虑,2023年至2024年运营管理服务费以协议约定的0.919元/吨计算。

  我们特别强调:本评估意见仅作为交易各方进行股权收购的价值参考依据,而不能取代交易各方进行股权收购价格的决定。

  本评估结论使用的有效期限一般不超过评估基准日后1年,自评估基准日2022年 6月 30日起,至 2023年 6月 29日止,评估报告使用人应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估结论使用期限。

  以上内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的全面情况和合理理解评估结论,请报告使用人在征得资产评估报告所有者许可后,认真阅读资产评估报告全文,并请关注特别事项说明部分的内容。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第9页 南京钢铁股份有限公司拟进行股权收购所涉及的

  江苏天健华辰资产评估有限公司接受贵单位的委托,按照法律、行政法规和资产评估准则的规定,坚持独立、客观和公正的原则,采用资产基础法和市场法,按照必要的评估程序,对南京钢铁股份有限公司拟进行股权收购所涉及柏中环境科技(上海)股份有限公司的股东全部权益在 2022年 6月 30日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下:

  经营范围:一般危险化学品、3类易燃液体、4类易燃固体、自燃物品和遇湿易燃物品、5类氧化剂和有机过氧化物、6类第 1项毒害品(不含剧毒品,不含农药)、8类腐蚀品(所有类项不得储存)的批发;黑色金属冶炼及压延加工、钢压延加工产品及副产品的销售;焦炭及其副产品生产;钢铁产业的投资和资产管理;南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第10页 钢铁技术开发和咨询服务;废旧金属、物资的回收利用;自营和代理各类商品及技术的进出品业务;仓储服务,道路普通货物运输。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)许可项目:危险化学品经营;燃气经营(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)一般项目:机械零件、零部件加工;机械零件、零部件销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)

  企业名称:柏中环境科技(上海)股份有限公司(以下简称“柏中环境”) 注册地址:上海市嘉定区安亭镇墨玉南路 1018号 23层 2313室室

  经营范围:一般项目:从事环保科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让,环保产品的研发及销售,污水厂、污水处理项目及设施的开发、设计、运营,饮用水供水,土壤污染治理与修复服务,水污染治理,海水淡化处理,固体废物治理,再生资源回收(除生产性废旧金属),再生资源加工,再生资源销售,碳减排、碳转化、碳捕捉、碳封存技术研发,污水处理及其再生利用。

  (除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动) 许可项目:自来水生产与供应;危险废物经营;建设工程施工(核电站、管道安装工程、供排水管网除外);货物进出口;技术进出口。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准) 2. 公司历史沿革、股权结构及变更情况

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第11页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第11页

  2018年 11月 30日,根据公司修改后的章程,柏中环境新增注册资本73,928.7467万元,注册资本变更为 176,020.8255万元,新增注册资本中 58,982.8897万元由南京钢铁股份有限公司以现金 127,103.2570万元认缴、15,945.8570万元由南京南钢产业发展有限公司以其持有的江苏金珂水务有限公司 100%股权作价32,207.0878万元认缴。增资完成后,柏中环境的股权结构变更如下: 金额单位:人民币万元

  2021年 5月 24日,根据公司修改后的章程,柏中环境实施股权激励计划,吸收邵仁志、LIANG JUN(梁军)、涂晓光、丁佳和上海柏众创享企业管理中心(有南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第14页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第14页

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第15页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第15页

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第16页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第16页

  2021年 11月 12日,柏中环境召开股东会并作出决议:同意柏中环境整体变更为股份有限公司,公司名称变更为柏中环境科技(上海)股份有限公司;同意柏中环境以截至2021年5月31日经审计的净资产206,431.9618万元,按照1:0.1787的折股比例,折为股份公司总股本 36,890.8551万股,每股面值 1元,其余169,541.1067万元计入资本公积,股份公司的股权结构保持不变。

  2022年 3月 22日,柏中环境通过增资扩股的方式引进投资者嘉兴致君君宜二期投资合伙企业(有限合伙),根据公司修改后的章程,柏中环境新增注册资本351.4938万元,注册资本变更为 37,242.3489万元。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第17页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第17页

  柏中环境致力于在市政和工业污水处理、市政和工业固体废弃物处置、供水、海水淡化、供水和排水管网的运营和维护、河道污染底泥及土壤修复等领域提供南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第18页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第18页

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第20页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第20页

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第21页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第21页

  (四) 引用其他机构出具的报告结论所涉及的资产类型、数量和账面金额 本次评估未引用其他机构出具的报告结论。

  资产评估的价值类型取决于评估特定的目的、市场条件和评估对象的使用状况。本次评估是在持续经营假设前提下,通过充分考虑评估目的、市场条件、评估对象自身条件等因素,评估柏中环境股东全部权益价值。本次评估对市场条件和评估对象的使用等无特别限制和要求,因此选择的评估价值类型为市场价值。

  本报告书所称市场价值是指,在自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

  评估基准日的确定对评估结果的影响符合常规情况,无特别影响因素。本次评估的取价标准为评估基准日有效的价格标准。

  本次评估工作中所遵循的经济行为依据、法律法规依据、评估准则依据、资产权属依据和评估取价依据为:

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第23页 《南京钢铁股份有限公司新产业投资集团文件》(新投会纪[2022]17号)。

  1. 《中华人民共和国资产评估法》(中华人民共和国主席令第 46号); 2. 《中华人民共和国公司法》(中华人民共和国主席令第 15号); 3. 《中华人民共和国民法典》(2020年 5月 28日第十三届全国人民代表大会第三次会议);

  4. 《中华人民共和国证券法》(2019年 12月 28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订);

  5. 《中华人民共和国城市房地产管理法》(中华人民共和国主席令第 72号); 6. 《中华人民共和国土地管理法》(中华人民共和国主席令第 28号,1999年1月 1日起施行);

  7. 《中华人民共和国环境保护税法》(中华人民共和国主席令第 61号); 8. 《中华人民共和国企业所得税法》(中华人民共和国主席令第 63号); 9. 《中华人民共和国企业所得税法实施条例》(国务院 2007年 512号令); 10. 《中华人民共和国土地管理法实施条例》(国务院令第 256号); 11. 《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》(国务院令第 55号,1990年 5月 19日);

  12. 《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院 2008年 538号令); 13. 《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 50号);

  14. 《关于深化增值税改革有关政策的公告》(财政部、税务总局、海关总署公告 2019年第 39号);

  15. 《关于完善资源综合利用增值税政策的公告》(财政部 税务总局公告2021年第 40号);

  16. 《关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》(财政部 税务总局公告 2022年第 14号);

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第24页 (三) 评估准则依据

  3. 《资产评估执业准则—资产评估报告》(中评协[2018]35号); 4. 《资产评估执业准则—资产评估程序》(中评协[2018]36号); 5. 《资产评估执业准则—资产评估委托合同》(中评协[2017]33号); 6. 《资产评估执业准则—资产评估档案》(中评协[2018]37号); 7. 《资产评估执业准则—资产评估方法》(中评协[2019]35号); 8. 《资产评估执业准则—企业价值》(中评协[2018]38号);

  12. 《资产评估机构业务质量控制指南》(中评协[2017]46号); 13. 《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2017]47号);

  2. 被评估单位提供的原始会计报表、财务会计经营方面的资料以及有关协议、合同书、发票等财务资料;

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第25页 3. 企业提供的财务报表、审计报告等相关财务资料;

  9. 国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料及价格信息资料,以及我公司收集的有关询价资料和取价参数资料等;

  企业价值评估中的资产基础法是以资产负债表为基础,合理评估企业表内及可识别表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。

  企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。收益法是从企业获利能力的角度衡量企业的价值,建立在经济学的预期效用理论基础上。

  企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。

  资产基础法是以资产负债表为基础,合理评估企业表内及可识别表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法,结合本次评估情况,被评估单位可以提供、资产评估专业人员也可以从外部收集到满足资产基础法所需的资料,可以对被评估单位资产及负债展开全面的清查和评估,因此本次评估适用资产基础法。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第26页 柏中环境的主要资产为长期股权投资,其主要收益来源为投资收益。本次评估,对纳入评估范围的长期股权投资,采用企业价值评估的方法,对适用收益法评估的被投资企业采用收益法进行了整体评估。基于此,我们未对柏中环境再整体采用收益法进行评估。

  市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值。市场法评估数据直接来源于市场,评估角度和评估途径直接、评估过程直观;评估路径以市场为导向,评估结果说服力较强。资本市场上有较多与被评估单位相同或相似行业的上市公司,相关数据资料易于获取,差异因素可以通过适当途径进行修正,可以采用上市公司比较法。因此本次评估适用市场法。

  企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础,合理评估企业表内及可识别表外各项资产、负债价值的基础上确定评估对象价值的评估方法。各类资产及负债的评估过程说明如下:

  被评估单位流动资产包括货币资金、应收账款、预付账款、应收利息、应收股利、其他应收款、存货和其他流动资产;负债包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债、其他流动负债和长期借款。

  1. 货币资金:均为人民币银行存款,评估人员通过核实银行对账单、银行函证等,以核实后账面金额确定评估值。

  2. 应收账款和其他应收款:评估人员在对上述应收款项核实无误的基础上,借助于历史资料和现场调查了解的情况,具体分析欠款数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,采用账龄分析和个别认定相结合的方法估计风险损失,在逐笔分析业务内容的基础上,参考企业计算坏账准备的方法,分别估计一定比例的风险损失,按账面余额扣除风险损失后金额确定评估值。对企业计提的坏账准备评估为零。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第27页 对于能够收回相应货物的或权利的,按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物,也不能形成相应资产或权益的预付账款,其评估值为零。

  4. 应收利息:评估人员首先核对其账表是否一致,然后了解了利息计算方法和依据,通过抽查测算的方式检验其准确性,对于大额款项进行了对账和函证,经核实未发现异常现象,应收利息以核实后的账面价值确认评估值。

  5. 应收股利:对应收股利,评估人员核实了账簿记录,并对投资单位的股东会决议及股利分配支付情况进行了核对,核实结果账、表、单金额相符。以核实后的账面值作为评估值。

  6. 存货:为工程施工项目,具体为二十埠河初期雨水调蓄、小板桥河初期雨水调蓄处理工程、天长市东市区污水处理厂新建工程,基准日工程施工账面主要为被评估单位为建设上述工程外购的机器设备,其购进日期接近于评估基准日且价格变动很小,因此本次评估以核实后账面值确认评估值。

  7. 负债:各类负债在查阅核实的基础上,根据评估目的实现后的被评估企业实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。

  对纳入评估范围的长期股权投资,采用企业价值评估的方法对被投资企业进行整体评估,再按柏中环境所占权益比例计算长期股权投资评估值。

  纳入评估范围内的其他权益工具投资为被评估单位投资杭州毫厘科技有限公司股权,持股比例 12.8472%,该股权投资系近期完成,其账面成本基本可反映该股权投资价值,以核实后的账面值确认评估值。

  委估的设备不能单独带来收益,且二手交易市场的交易信息不易获取,故本次设备类资产的评估,主要采用重置成本法。设备评估的重置成本法是通过估算全新机器设备的更新重置成本,然后扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值,或在确定综合成新率的基础上,确定设备评估价值的方法。设备的重置成本一般南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第28页 包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新资产所需的一切合理的直接费用和间接费用,如设备的购置价、运杂费、安装调试费等。计算公式为: 评估价值=重置全价×综合成新率

  被评估单位为增值税一般纳税人,根据现行税法,购置设备的增值税进项税可以抵扣,本次评估的重置成本为不含税价格。根据设备类别的不同,分别按如下方法评估。

  重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费-可抵扣的增值税进项税 ①设备购置价

  对仍在现行市场销售的设备,直接按现行市场价确定设备的购置价格;对使用时间久、已更新换代且目前市场不再销售的设备,采用替代原则,通过类似设备与委估设备比较,综合考虑设备的性能、技术参数、使用功能等方面的差异,分析确定购置价格。

  运杂费是指厂家或经销商销售处到设备安装现场的运输费用。本次评估,考虑生产厂家与设备所在地的距离、设备重量及外形尺寸等因素,按不同运杂费率计取,对设备报价中已包含运杂费的,则不单独测算运杂费。

  根据设备的特点、重量、安装难易程度,按不同安装费率计取。对小型、安装过程简单的设备,安装费用忽略不计。

  勘察成新率的确定主要以设备实际状况为主,根据设备的技术状态、工作环境、维护保养情况,对设备分部位进行逐项打分,确定勘察成新率。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第29页 年限成新率根据设备的经济寿命年限(或尚可使用年限)和已使用的年限确定。

  年限成新率=(经济寿命年限-已使用的年限)/经济寿命年限×100% ②对于价值量低、结构轻巧、简单、使用情况正常的设备,主要根据使用时间,结合维修保养情况,以使用年限法确定成新率。

  本次评估范围内的车辆为小型轿(客)车,该类车二手市场交易活跃,本次评估采用市场比较法。

  评估人员通过查询主流二手车交易网站,选取 3个同型号待售车辆为参照物,根据网上报价、图文介绍并结合电话咨询的方式,对参照车辆状况全方位了解,在此基础上,对交易情况及交易目的、交易日期、车龄、累计里程、外观及内饰等因素进行对比修正,计算出参照物车辆的比准价格,取平均值后加计 4%的买方须承担的中介服务费确定委估车辆的市场价值,计算公式如下:

  委估车辆的评估价值=∑(参照车辆价格×交易情况修正系数×交易日期修正系数×交易地域修正系数×车况修正系数)/3×(1+4%)-可抵扣增值税进项税 其中,可抵扣增值税进项税根据《关于二手车经销有关增值税政策的公告》(财政部 税务总局公告 2020年第 17号)计算。

  委估的电子设备为常规办公设备,该类设备的购置主要由经销商在报价范围内负责送货及安装调试,重置成本直接以评估基准日扣税后的市场采购价确定。

  参照《资产评估常用参数手册》等资料,采用年限法计算成新率。计算公式为: 年限法成新率=(经济寿命年限-已使用的年限)/经济寿命年限×100% 4. 其他无形资产

  纳入评估范围内的其他无形资产为企业外购软件,对正常使用的外购软件按现行不含税市价评估。

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第30页 经核实,企业该科目核算的内容分别为计提信用减值损失、未弥补亏损形成的可抵扣暂时性差异。对计提信用减值准备形成的可抵扣暂时性差异,本次评估以应收款项预计风险损失作为计税基数计算评估值。对可弥补亏损形成的可抵扣暂时性差异,本次评估以核实后的账面值确定评估值。

  其他非流动资产为企业预付股权投资款以及银行理财本金及应收利息,以核实后的账面值确认评估值。

  企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。本次评估选择的具体方法为上市公司比较法

  对上市公司比较法,首先选择与被评估企业处于同一行业且股票交易活跃的上市公司作为对比公司,然后通过交易股价计算对比公司的市场价值。其次,再选择对比公司的一个或几个收益性或资产类参数,如营业收入、净利润,或实收资本、总资产、净资产等作为“分析参数”。最后计算对比公司市场价值与所选择分析参数之间的比例关系—称之为比率乘数,将上述比率乘数应用到被评估企业的相应的分析参数中从而得到被评估企业的市场价值。

  根据被评估单位所处行业和经营特点,本次评估采用上市公司比较法中EV/EBITDA模型进行评估,具体计算公式为:

  目标公司股权价值 P=(目标公司 EV/EBITDA×目标公司 EBITDA-少数股东权益价值-付息债务+非经营性资产净值+货币资金)× (1-流通性折扣) 二)估算过程

  1. 搜集上市公司信息,确定可比标准,选取和确定可比上市公司; 2. 价值比率的确定;

  3. 分析比较可比上市公司和待估对象,选取比较参数和指标,确定比较体系; 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第31页 修正指标;

  5. 通过可比上市公司的修正指标与可比上市公司的价值比率进行相乘,得到修正价值比率;

  6. 得出的修正价值指标与被评估单位对应的价值比率参数相乘,得出被评估单位的企业价值,而后考虑非经营性资产及负债、付息债务及流动性等因素,最终确定被评估单位股权价值。

  本次市场法评估选择的价值比率为 EV/EBITDA,目标公司及可比公司 EV均为剔除货币资金后结果。

  非经营性资产是指与企业收益无直接关系的,不产生效益的资产。对该类资产单独进行评估。

  对于被评估单位合并报表范围内涉及少数股权的长期投资单位进行整体评估,再按少数股权比例计算少数股东权益价值。

  根据有关法律、行政法规和资产评估准则,坚持独立、客观和公正的原则,按照与委托人资产评估委托合同所约定的事项,江苏天健华辰资产评估有限公司针对项目具体情况,业已实施了对评估对象的现场调查,收集权属证明、财务会计信息和其他相关资料并进行核查验证、分析整理,作为评估的依据。评估程序实施过程和情况如下:

  (1)江苏天健华辰资产评估有限公司于 2022年 7月接受委托人的委托,从事本资产评估项目。在接受委托后,江苏天健华辰资产评估有限公司即与委托人南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第32页 就本次评估目的、评估对象与评估范围、评估基准日、委托评估资产的特点等影响资产评估方案的问题进行了认线)评估方案的设计,依据了解资产的特点,制定评估实施计划,确定评估人员,组成资产评估现场工作小组。

  (3)根据委托评估资产的特点,有针对性地布置资产评估申报明细表及准备资料清单,并设计主要资产调查表,对委托人及被评估单位参与资产评估配合人员进行业务指导,协助委托人及被评估单位完成评估准备工作。

  根据委托人及被评估单位提供的被评估单位营业执照、章程、验资报告及历次股权变动文件资料,对评估对象的真实性、合法性进行查证。

  根据委托人及被评估单位提供的被评估单位资产和负债申报明细,评估人员针对实物资产和货币性债权和债务采用不同的核查方式进行查证,以确认资产和负债的真实准确。

  对货币资金,我们通过审核银行对账单及银行存款余额调节表、实施银行函证等方式进行调查。

  对债权和债务,评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证、函证以及对相关人员的询问等方式确定资产和负债的真实性。

  对存货,评估人员采取核对总账、明细账、抽查合同凭证、勘查盘点等方式以核实其真实性。

  对于长期股权投资、其他权益工具投资,通过查阅被投资单位章程、协议,经营范围和经营情况、投资日期、原始投资额和股权比例等书面资料,以确认其真实性。

  对固定资产的调查采用重点和一般相结合的原则,重点调查房屋建筑物、重南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第33页 工程款项结算资料、设备购置合同发票等,从而确定资产的真实性。

  对其他无形资产,评估人员通过查阅权属资料、付款凭证及相关合同等方式确定资产的线)被评估单位业务发展情况的调查

  收集相关被评估单位以前年度损益核算资料,进行测算分析;通过核查企业提供的业务流程,调查被评估单位业务的现实运行情况及其收入、成本、费用的构成情况,为后续评估工作做准备。

  通过收集相关信息,对被评估单位经营业务的市场环境、未来所面临的竞争、发展趋势等进行了解,并与可比公司进行对比。

  评估人员依据对评估对象进行现场调查及资料分析整理的情况,结合所确定的作价原则及估值模型,明确评估参数进行评定估算工作。

  依据江苏天健华辰资产评估有限公司评估人员现场工作情况,由项目负责人对评估结果进行汇总、分析,并形成初步评估结果,在此基础上组织完成评估报告的撰写。

  按照江苏天健华辰资产评估有限公司规范化要求,对评估报告进行三级复核,经签字人员复核无误后,形成正式报告。

  1. 交易假设:假定所有待评估资产已经处在交易过程中,评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。

  2. 公开市场假设:公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件,是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场,在这个市场上,买方和卖方南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第34页 的地位平等,都有获取足够市场信息的机会和时间,买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。

  3. 持续使用假设:持续使用假设是对资产拟进入市场的条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先被评估资产正处于使用状态,其次假定处于使用状态的资产还将继续使用下去。在持续使用假设条件下,没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件,其评估结果的使用范围受到限制。

  即企业作为经营主体,在所处的外部环境下,按照经营目标,持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任;企业合法经营,并能够获取适当利润,以维持持续经营能力。

  1. 国家现行的有关法律、法规及政策,国家宏观经济形势无重大变化;本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化;无其他不可预测和不可抗力因素造成的重大不利影响。

  4. 假设企业未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。

  5. 假设企业在现有的管理方式和管理水平的基础上,经营范围、方式与现时方向保持一致。

  8. 柏林水务洋浦有限责任公司受托运营污水处理厂服务协议已于 2022年 5月 19日到期,目前尚未续签服务协议但仍在提供运营服务,根据以前年度协议续签情况,我们假设该服务协议能够正常续约 3年。

  9. 于评估基准日,南充柏华污水处理有限公司尚未取得排污许可证,南充柏华污水处理有限公司目前使用的排污许可证归四川晟达化学新材料有限责任公司所有。本次评估假设南充柏华污水处理有限公司在特许经营期内可以按现有的经南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第35页 南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第35页

  借款人以其持有的不动产提供 抵押担保,抵押担保债权金额 1,200万元。

  借款人以其持有的污水处理收 费权提供质押担保;柏中环境 以其持有的山东世安环保工程 有限公司 100%股权提供质押 担保;柏中环境提供保证担保。

  借款人以其持有的南昌青山湖 污水处理有限公司 80%股权提 供质押担保。

  借款人以其持有的龙泉水务 (泰安)有限公司 100%股权、300488香港抓马王高手论谈。 龙泉水务(天长)有限公司 100%股权提供质押担保。

  借款人以其所有特许经营权的 收益权提供质押担保;借款人 以其所有的全部资产(不包括 土地使用权)提供抵押担保; 南昌青山湖污水处理有限公司 提供保证担保。

  借款人以其污水处理费及回用 水服务费收费权提供质押担 保;合肥王小郢污水处理有限 公司提供保证担保。

  借款人以其污水处理收费权益 和形成的应收账款提供质押担 保;柏中环境提供保证担保。

  借款人以其享有的《长春高新技术产业开发区北区污水处理 厂 BOT特许经营协议》项下的 全部权益和收益提供质押担 保;盘锦双泰污水处理有限公 司提供 100%连带责任保证担 保。

  借款人以其所有的南昌污水处 理提标改造工程-青山湖污水 处理厂项目 19年的污水处理 服务费收费权提供质押担保; 柏中环境提供保证担保。

  本次评估未考虑柏中环境及其下属公司上述抵押担保事项可能对评估结论产生的影响,提请报告使用者关注上述事项。

  (八) 本次资产评估对应的经济行为中,可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形:

  南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第39页 (九) 其他需要说明的事项:

  1.于评估基准日,柏中环境下辖南昌青山湖、南昌辉中、盘锦双泰、山东世安四家污水处理厂占有使用的土地系划拨方式取得, 合肥王小郢、郓城天源两家污水处理厂占有使用的土地系出让方式取得,柏中任丘污水处理厂占有使用的土地系由政府无偿提供,上述七家污水处理厂地上房屋均未办理产权证明,各污水处理厂已经声明归其所有,不存在产权纠纷。评估是以产权权属明确、不存在纠纷的前提进行的,提请报告使用人关注该事项可能对评估结论可能产生的影响。

  2.柏中环境下辖 15家水厂(包括污水处理、自来水供应、工业生活水供应),除郓城天源外,其余水厂特许经营协议均约定了详细的水价调整周期,部分水厂历史年度也曾进行过水价调整,但未严格按照特许经营协议约定的调价周期进行调整。本次评估,对于上述各水厂未来年度水价预测时,以其基准日实际执行的水价为基础,按照特许经营协议的约定进行调整,如果未来各水厂未能按照特许经营协议的约定调整水价,将对评估结论产生影响,提请报告人关注该事项。

  3.根据2013年10月南充柏华污水处理有限公司与四川南充经济开发区管理委员会签订的《南充化工园污水处理厂 BOT项目特许经营协议》:南充化工园污水处理厂BOT项目商业运营日最晚不迟于2014年12月1日,特许经营期限为30年(不含建设期)(自项目商业运营日起计算),设计规模为17000立方米/天。

  该污水处理厂实际商业运营日为2019年7月15日。根据南充柏华污水处理有限公司提供的情况说明,因非南充柏华污水处理有限公司原因导致的商业运营日推迟,根据《南充化工园污水处理厂 BOT项目特许经营协议》,特许经营期限应相应顺延,并可相应延长土地使用期。本次评估以实际商业运营日 2019年 7月 15日至2048年7月14日为特许经营期间。收益法评估时,收益期按特许经营权剩余期间确定,特许经营权剩余期间内现有土地使用权使用期以外的2044年7月7日至2048年7月14日期间的土地使用方式按租赁方式处理,在管理费用中预计了相应的租赁费用。

  4.截至评估基准日,南充柏华污水处理有限公司尚未取得排污许可证,南充柏华污水处理有限公司目前使用的排污许可证归四川晟达化学新材料有限责任公司所有。根据南充柏华污水处理有限公司提供的资料,南充环保局对南充柏华污水处理有限公司排放污水进行实时监测并定期出具检测报告,南充柏华污水处理南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第40页 有限公司污水排放符合环保要求。本次评估未考虑该事项可能对评估结论的影响。

  5.根据2013年12月榆林柏美水务有限公司与榆神工业区管理委员会签订的《榆神工业区清水工业园污水处理厂一期工程 BOT项目特许经营协议》:榆神工业区清水工业园污水处理厂一期工程BOT项目设计处理能力为2万吨/天,分两期建设,一、二期建设规模均为1万吨/天。一期工程已于2016年1月建成投产。

  一期建成投产后,园区实际处理水量需求一直低于设计规模;二期工程尚未开始,亦无明确建设计划,因此本次收益法评估时,未考虑二期建设工程对评估结果的影响。

  6.2003年 1月,南昌青山湖污水处理有限公司与南昌市市政公用事业局签署了关于南昌青山湖污水处理厂项目的特许权协议,服务期至 2024年 10月 25日截止,2016年 12月双方签署了提标改造的特许权补充协议,该提标改造分为两阶段,第一阶段为扩容工程(日处理水量由 33万立方米提升到 50万立方米),第二阶段为提标工程(水质由 2级提升至 1级 B,日处理水量 17万立方米),服务期保持不变。提标工程于 2017年 3月完成并开始征收对应水费。其时,因第二阶段提标工程决算审计及价格认证未完成,1级 B部分污水处理基本单价暂定 1.645元/ m3,待决算审计及价格认证完成后再确定最终的 1级 B部分污水处理单价,并按照多退少补的原则对已支付的污水处理服务费进行调整。根据南昌市城市管理和综合执法局发布的通知,自 2021年 11月起将 1级 B污水处理暂定单价由人民币1.645元/ m3调整至 1.316元/ m3,最终决算结果出具后将再作进一步调整。本次评估 1级 B部分污水处理服务费暂按现行单价计算,历史期已收应退收入在通知发布后的每月水费中按当期应收水费的 10%逐月扣减(目前已按此办法实际操作),对特许经营权到期后仍未退完的已收应退水费,根据企业提供情况说明,由于南昌青山湖污水处理有限公司的全资子公司南昌辉中水处理有限公司已于 2020年与南昌市水利局签订了《南昌污水处理提标改造工程(1B到 1A)-青山湖污水处理厂特许经营协议》,该协议约定了 1年建设期和 19年运营期(2039年 6月结束),此运营期限超过原项目的特许经营权期限。对于原特许权结束后青山湖污水厂的运营方式,考虑南昌辉中水处理有限公司提标改造部分在技术和物理上是依附于原有项目且不可分割,原项目在 2024年 10月 25日到期之后,南昌青山湖污水处理有限公司不会将项目移交给政府,将以委托运营方式运营原项目,委托时长不南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第41页 短于南昌辉中水处理有限公司提标改造 PPP项目特许经营权期(2039年 6月),委托运营期限内的污水处理费收入预计按照生产费用、管理费用、人员工资及附加之和的 1.15倍计算,原特许经营权协议期届满后仍未退还的已收应退水费按前述方式在委托运营管理收入中逐年扣减。如果原特许经营权协议到期后,南昌青山湖污水处理有限公司不能如期取得该项目的经营权,或者虽受托经营该污水处理项目但经营管理费收取方式与本次评估的计价方式不同,将对评估结果产生影响,其中,香港刘伯温四不像图若原特许权协议到期后无法续期,即特许经营权结束于 2024年 10月25日,评估结果将会降低约 2000万元。

  根据南昌辉中水处理有限公司与南昌市水利局签订了《南昌污水处理提标改造工程(1B到 1A )-青山湖污水处理厂特许经营协议》,双方确认的初始污水处理服务费基本单价为 0.3596元/吨,上述初始污水处理服务费基本单价将以本项目竣工决算审计后的总投资为基础进行调整,根据南昌市城市管理和综合执法局发布的通知,自 2021年 11月起,1级 A污水处理服务费单价由人民币 0.3596元/ m3调整至 0.2877元/ m3,待最终决算结果出具后再作进一步调整,本次评估 1级 A部分污水处理服务费暂按现行单价计算,历史期已收应退收入在通知发布后的每月水费中按当期应收水费的 10%逐月扣减,本次评估未考虑目前暂定的基本单价未来可能变动对评估结果的影响。

  7.柏中(宁波)污水处理有限公司目前主要业务是受托运营污水处理厂,根据慈溪市排水有限公司与柏中环境科技(上海)股份有限公司、合肥王小郢污水处理有限公司(联合体)签订的《慈溪市排水有限公司北部污水处理厂委托运营管理服务采购项目协议》(以下简称:《委托运营管理协议》),约定运营期为三年:2022年1月1日至2024年12月31日。《委托运营管理协议》约定三年运营期满,经委托方考核通过后,可续签三年,由于续签存在不确定性,本次评估运营期至2024年12月31日止,未考虑续签委托。

  根据《委托运营管理协议》,运营管理服务费为0.919元/吨,目前污泥干化仍在试运行中,运营管理服务费按0.734元/吨计算,同时在污泥干化调试运行期间,污泥干化使用电费由委托运营方计入运营管理服务费中支付。根据柏中(宁波)污水处理有限公司提供的情况说明,上述污泥干化项目将于2022年底结束试运行并正式投入使用。本次评估,按污泥干化项目自2023年起正式投入使用考虑,南京钢铁股份有限公司拟收购柏中环境科技(上海)股份有限公司股权项目资产评估报告 第42页 2023年至2024年运营管理服务费以协议约定的0.919元/吨计算。

  (一) 资产评估报告仅供本报告披露的资产评估报告使用人按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用目的及用途使用;委托人或者其他评估报告使用人违反前述规定使用评估报告的,资产评估机构及资产评估师不承担责任。

  (二) 除委托人、资产评估委托合同中约定的其他评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外,其他任何机构和个人不能成为本资产评估报告的使用人。

  (三) 资产评估报告使用人应当正确理解评估结论。评估结论不等同于评估对象可实现的价格,评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

  (四) 未征得本机构同意,评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体,法律、法规规定以及相关当事人另有约定的除外。

  (五) 本评估结论使用的有效期限一般不超过评估基准日后 1年,自评估基准日 2022年 6月 30日起,至 2023年 6月 29日止,评估报告使用人应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估结论使用期限。